科爾多瓦工作室 馬博泰

醫師族群無論在社經地位或是財富地位都高於一般人，所以在金融機構中常常被視為 VVIP，尤其醫師忙碌又是愛好配息族群，馬博泰顧問指接指出對於所謂的 ＰＩ (專業投資人，醫生為其中很大一塊族群）理財人員通常會推薦下列三樣衍生性金融商品： ELN-股權連結性商品 配息率與其所投資標的的波動率有很大的關係。波動率反映了該標的相對於其他正在交易的標的的價格的浮動程度，如果股權連結性商品的投資標的呈現強勁的波動率，股權連結性商品的配息率也會受影響而提高。簡單說，如果金融商品組合領到的配息越高（例如：我見過理財人員把配息率設定在40%以上）則風險越大。有可能最後不但利息沒領到，反而拿到一堆壁紙般的股票，因此了解組合的公司務必要非常清楚，最少要請金融專員解釋清楚產品內的公司個是做什麼的。 FCN（Fixed Coupon Notes）-股權連結性商品 是指價格固定、息票定期發放的固定息票票據，它可以用來增加投資的流動性，讓投資者可以通過發行低利率的債券來獲得一定的回報。相比之下ELN（Equity Linked Notes）則是指帶有一定的價格、息票和時限的股票收益票據，讓投資者有機會賺取股票回報而無須承擔股票變動帶來的風險。在產品連結相同時，FCN具有更穩定的回報，但回報也較ELN低。ELN則可能會因股票市場波動而產生較大的利益，也可能遭受較大的損失。 CoCo Bond、可轉債 Coco債券或可轉換債券起源於 2000 年代初，是銀行籌集資金和保護自己免受金融危機影響的一種方式。 如果銀行未能支付債券利息，則不構成違約。 但是，縱使銀行本身沒有違約，付不出利息將使銀行信譽掃地，並可能對銀行造成嚴重後果。 相較之下，以透明度和專業度的可評估風險而言，馬博泰顧問認為連結性商品適合那些習慣於承擔風險並尋求高回報但是有極佳選股能力協助配置的醫師族群，因為這類投資雖帶有較高的風險，卻可用金融專業來彌補。 馬博泰顧問認為 ELN或FCN 客製化商品，通常要花一整個下午的討論，或是彼此配合數次後，了解彼此對於配息上的共識，換取投資上較大的收益空間。此外，必須了解其背後的影響因素，包括政治、經濟和市場情況以獲得優異的回報。 優點/特性 | ELN | FCN | COCO Bond 價格 | 價格是浮動的 | 價格是浮動的 | 價格受市場影響 息票 | 不一定會支付票息 | 定期支付票息 |

根據台灣勞動部勞動規範條例，台灣醫師的退休年齡是60歲，以及滿15年退休服務時間即可退休，或滿55歲且有20年以上服務時間即可退休。但是退休前，卻不一定是財富累積最快的時段。根據台灣政府官方數據，台灣醫師的平均收入為每月約106,433新台幣，而最高收入則可達到每月130,106新台幣。乍看之下數據亮眼，若是搭配工作時間來看，馬博泰顧問的醫生朋友常說：人命壓力山大、時薪卻比工讀生還不如啊！ 為了能夠平衡工作與生活，許多醫生在完成訓練並且升上主治醫師後自行開業。馬博泰顧問認為開業後收入也許較高，但就像自己創業一樣，風險自負，經營不善還是有倒閉風險。開業醫師大多從醫院退休後才能開設自己的診所，而在開業前還必須通過政府專門機關審查，且須符合教育資歷、健檢申報及費用需求等規定，才可獲得開業許可。 開業過程許多雜事，例如：開業醫生要選擇在台灣執法醫學特許，工業醫學特許及針灸治療特許等三種特許中的一項申請，而申請開業許可之前，必須提前於指定機關做完內外科、婦產科及兒科醫學檢查，並審核相關文件及費用支出，才能取得開業許可。此外申請者也必須額外擁有相關專業證照，並通過對健康管理模式、醫療衛生管理及檢定各自專業知識技能之測試，才可取得開業許可。 根據馬博泰顧問觀察，醫生退休習慣使用的投資產品主要以基金為主、保險、定存、債券和股票。不難想像，醫師隨著工作時間日益忙碌，股票投資在最末位。 定存在收益比債券低，浮動性較低、風險也比債券低，因此可以做為債券投資的補充。債券投資回報依市場的變動而決定，風險比較低，但也要做好市場波動的防范措施。貨幣型基金則相對穩定，但投資回報也相對較低，而混合型基金則包含上述三種基金元素，投資回報也比較低，但平均投資風險也比較低。 此外，馬博泰顧問認為醫生投資主要有下列幾項特性：配息率、產品接受度廣泛以及波動不宜太高。醫生時間太忙，由於長期接觸生老病死，反映在投資上風險意識比一般投資人強得多，穩定的配息成為醫師的標配。 馬博泰顧問指出，醫生的退休規劃應該要考慮到基金、定存、債券、保險和股票等多種投資產品。基金是由資金不斷累積及投資，以及投資表現而形成的一種金融商品，分為股票型基金、債券型基金、貨幣型基金和混合型基金，其中股票型基金有更高的投資回報但也有較高的風險。 馬博泰顧問建議在投資時，醫師可以搭配組合投資，一般來說可以將債券和貨幣型基金的投資比例組合在一起；